Preview

Вестник МГИМО-Университета

Расширенный поиск

Управление рисками в сделках слияний и поглощений

Полный текст:

Аннотация

Статистика по сделкам слияний и поглощений показывает, что после совершения сделки менее трети вновь образованных конгломератов реализует планировавшиеся синергетические эффекты и повышает акционерную стоимость компании. Такая удручающая ситуация, по мнению автора, связана с неоправданно пренебрежительным отношением менеджмента компаний к вопросам управления рисками в сделках такого рода. Отсутствие практики выявления, оценки, минимизации и постоянного мониторинга рисков приводит к тому, что многие компании осуществляют слияние, которое заведомо несёт в себе большое количество рисков. Менеджмент компании не включает в стоимость сделки затраты на предупреждение и минимизацию рисков. В ряде случаев затраты на мероприятия по минимизации рисков могут оказаться настолько высоки, что сделка перестаёт быть привлекательной. Лишь немногие компании применяют методику управления рисками при планировании сделок слияний и поглощений, способную предупредить и снизить воздействие большинства факторов, негативно влияющих на интеграцию компаний. Автор предлагает использовать данную методику в целях достижения синергетических эффектов в сделках слияний и поглощений и повышения акционерной стоимости в период после слияния. Управление рисками проводится на всех этапах сделки M&A и включает в себя идентификацию, анализ, оценку, управление и мониторинг рисков. Внедрение риск-менеджмента на ранних этапах подготовки сделки M&A существенно снижает неопределенность в том, что касается достижения вновь образованной компанией поставленных финансовых и операционных целей. В статье предлагается матрица рисков типичной сделки слияния и поглощения, которая может быть адаптирована под конкретный проект сделки. Матрица включает в себя список рисков, сгруппированных в зависимости от стадии процесса сделки M&A, качественную оценку вероятности этих рисков, их влияния и степени воздействия на проект, а также способы управления данными рисками.

Об авторе

Д. О. Вердиев
Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД России
Россия


Список литературы

1. Ashley D et al. Guide to Risk Assessment and Allocation for Highway Construction Management // U.S. Department of Transportation. 2006. 73 p. Режим доступа: international.fhwa.dot.gov/riskassess/pl06032.pdf (дата обращения 21 декабря 2014 г.).

2. Deal advisory M&A predictor // KPMG. February 2015. 7 p. Режим доступа: http://www.kpmg.com/SG/en/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Documents/Advisory-MA-KPMG-MA-Predictor-Feb-2015.pdf (дата обращения 21 марта 2015 г.).

3. International standard IEC/FDIS 31010. // ISO. 2009. 74 p. Режим доступа: http://www.iso.org/ iso/ru/catalogue_detail?csnumber=51073 (дата обращения 21 декабря 2014 г.).

4. Kengelbach J et al. Divide and Conquer. How successful M&A deals split the synergies. // Boston Consulting Group.2013. 18 p. Режим доступа: www.bcg.de/documents/file130658.pdf (дата обращения 21 декабря 2014 г.).

5. Сделки по слиянию и поглощению на рынке с повышенными рисками: Проблемы и возможности для предприятий нефтегазовой отрасли // Делойт. 2011. - 9 с. Режим доступа: http://www2.deloitte.com/content/ dam/Deloitte/ru/Documents/energy-resources/RU_CIS-Oil-and-Gas-Industry-Expertise-with-Energy_2012.pdf (дата обращения 21 декабря 2014 г.).


Для цитирования:


Вердиев Д.О. Управление рисками в сделках слияний и поглощений. Вестник МГИМО-Университета. 2015;(3(42)):232-238.

For citation:


Verdiev D.O. Risk Management in Mergers and Acquisitions. MGIMO Review of International Relations. 2015;(3(42)):232-238. (In Russ.)

Просмотров: 338


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2071-8160 (Print)
ISSN 2541-9099 (Online)