Валютная политика в системе государственного регулирования экономики Индии

Основной задачей настоящего исследования является анализ индийской валютной политики и её места в системе государственного регулирования экономики. В статье проанализированы основные направления валютной политики Индии в 1990-2000-х гг., главной целью которой было повышение конкурентоспособности индийских товаров на внешних рынках, а также стимулирование притока иностранного капитала в национальную экономику. Автор акцентирует внимание на основных инструментах современной индийской валютной политики, нацеленной на поддержание «дешёвой» национальной валюты, к которым относятся манипулирование учётной ставкой и осуществление валютных интервенций, направленных, главным образом, на стерилизацию чрезмерного притока иностранной валюты. Рассмотрены преимущества и издержки такой валютной политики. Одним из основных её преимуществ является стимулирование экспорта национальной продукции, а к издержкам следует отнести затруднение ввоза машин и оборудования, повышение уровня инфляции в результате усиления притока экспортной выручки, а также сложности при обслуживании внешнего долга. Отмечена постепенность введения конвертируемости индийской рупии по текущим счетам платёжного баланса и причины отсрочки перехода к её полной конвертируемости, среди которых: высокий объём фискального дефицита государственного бюджета, существенный уровень инфляции, проблема невозврата долгов, высокая норма обязательной наличности для коммерческих банков. В статье приведены статистические данные по состоянию золотовалютных резервов Индии, а также по динамике среднегодового номинального и реального эффективного валютного курса рупии в 2005/06-2013/14 ф. г.

Индия, либерализация экономики, либеральные реформы в Индии, валютная политика, инструменты валютной политики, курсовая политика, конвертируемость рупии, номинальный эффективный обменный курс рупии, реальный эффективный валютный курс рупии, золотовалютные резервы Индии

1. Портер М. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран / М. Портер. М.: Международные отношения, 1993. - 896 с.

2. Студенцев В. Новая Кембриджская школа // Мировая экономика и международные отношения. 1988. №2. С.110-120.

3. Annual Report 2009/10 / Reserve Bank of India. Режим доступа: http://www.rbi.org.in/scripts/AnnualReportMainDisplay.aspx (дата обращения 20 августа 2011 г.).

4. Annual Report 2013/14 / Reserve Bank of India. Режим доступа: http://www.rbi.org.in/scripts/AnnualReportMainDisplay.aspx (дата обращения 20 августа 2013 г.).

5. Economic Survey 2013/14. Government of India. Ministry of Finance. Department of Economic Affairs. Economic Division. February 2014. Режим доступа: http://indiabudget.nic.in/survey.asp (дата обращения 20 августа 2013 г.).

6. Jalan Bimal. India's Economy in the New Millennium: Selected Essays / UBS Publishers and Distributors. 2002. 239 p.

7. Jalan Bimal. International Financial Architecture: Developing Countries' Perspective / 49th Anniversary Lecture - Central Bank of Sri Lanka. Colombo. 25 August 1999. Режим доступа: http://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/Speeches/PDFs/8573.pdf. (дата обращения 08 ноября 2011 г.).

8. Kapila Uma. Indian Economy / Uma Kapila. New Delhi: Academic Foundation, 2005. 490 p.

9. Kapila Uma. Indian Economy since Independence (16th Edition) / Edited by Uma Kapila. New Delhi: Academic Foundation, 2004. 1040 p.

10. Kapur D., Patel U.R. Large Foreign Currency Reserves: Insurance for Domestic Weaknesses and External Uncertainties? // Economic and Political Weekly. Vol. 43, Issue №3. 2003. P 1047-1052.

11. Machiraju H.R. Indian Financial System / H.R. Machiraju. New Delhi: Vikas Publishing House Pvt. Ltd., 1998. 332 p.

12. Patnaik I., Pauly P. The Indian Foreign Exchange Market and the Equilibrium Real Exchange Rate of the Rupee / I.Patnaik, P.Pauly. Режим доступа: http://openlib.org/home/ila/PDFDOCS/PatnaikPauly2001_indianforex.pdf (дата обращения 13 ноября 2011 г.).

13. Reinhart Carmen M., Rogoff Kenneth S. The Modern History of Exchange Rate Arrangements: A Reinterpretation / Carmen M. Reinhart, Kenneth S. Rogoff. Working Paper 8963. - National Bureau of Economic Research. Cambridge, MA 02138. June 2002. Режим доступа: http://www.nber.org/papers/w8963.pdf (дата обращения 08 ноября 2011 г.).

14. Thirlwall A.P. Economics of Development. Theory and Evidence (Ninth Edition) / A.P.Thirlwall. Palgrave Macmillan, 2011.678 p.

15. Rasika Gynedi. India's Nonperforming Assets: A Lurking Crisis// Center for Strategic & International Studies. 01.04.2014. Режим доступа: http://csis.org/files/publication/140401_Gynedi_IndiaNonperformingAssets_Web.pdf (дата обращения 08 ноября 2014 г.).

16. Amit Prakash, Kristine Aquino. Rupee Gains of 35% Seen in Decisive Victory for Modi: Currencies. //Bloomberg. 18.03.2014. Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/2014-03-18/rupee-gains-of-35-seen-in-decisive-victory-for-modi-currencies.html#q|get_items|%7B%22status%22%3A200%2C%22page_num%22%3A1%2C%22filter%22%3A%22unread%22%2C%22total_matches%22%3A0%2C%22is_search%22%3Afalse%2C%22items%22%3A%5B%5D%7D (дата обращения 08 ноября 2014 г.).

17. Lilian Karunungan. Rupee Forecasts Top Peers as Modi Plan Garners Converts. // Bloomberg. 10.09.2014. Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/2014-09-10/rupee-forecasts-top-peers-as-modi-plan-wins-converts-currencies.html#q|get_items|%7B%22status%22%3A200%2C%22page_num%22%3A1%2C%22filter%22%3A%22unread%22%2C%22total_matches%22%3A0%2C%22is_search%22%3Afalse%2C%22items%22%3A%5B%5D%7D (дата обращения 08 ноября 2011 г.).

18. Sarita Pereira. The Outlook For The Indian Rupee // Seeking Alpha. 04.08.2014. Режим доступа: http:// seekingalpha.com/artide/2375805-the-outlook-for-the-indian-rupee (дата обращения 09 сентября 2014 г.).

19. India Gold Reserves // Trading Economics. Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/india/gold-reserves (дата обращения 09 октября 2014 г.).

20. Gold in the IMF// International Monetary Fund Factsheet. October 3, 2014. Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gold.htm (дата обращения 09 октября 2014 г.).

21. Laura Clarke, Yue Li. China overtakes India as world's biggest gold buyer // The Wall Street Journal.18.02.2014. Режим доступа: http://www.marketwatch.com/story/china-overtakes-india-as-worlds-biggest-gold-buyer-2014-02-18 (дата обращения 09 октября 2014 г.).