Preview

Вестник МГИМО-Университета

Расширенный поиск

СПЕКУЛЯТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

Полный текст:

Аннотация

Статья посвящена анализу трансформации финансового рынка, определяющей его отрыв от реального сектора экономики. Зарождение этой тенденции было выявлено исследователями еще в XIX в., впоследствии она прогрессировала и на современном этапе финансовый рынок приобрел черты самостоятельного сектора, в малой степени связанного с реальными экономическими показателями. В условиях неопределенности экономической конъюнктуры участники современного рынка вынуждены искать ориентиры для принятия решений. Поскольку деятельность финансовых спекулянтов не связана непосредственно с функционированием реального капитала, находящегося в их собственности, они не обладают достаточной информацией о его особенностях. Главным фактором, определяющим их действия, становятся ожидания. В результате рыночная оценка реального капитала теряет связь с результатами деятельности предприятий. Развитие сегмента производных финансовых инструментов, объем которого многократно превосходит мировой ВВП, вывело отделение финансового рынка от реальных показателей на новый уровень. Если рынок ценных бумаг позволил отделить собственность от процесса управления, то деривативы отделяют доход от собственности и риск от актива. При этом в оценке рисков рынок производных инструментов стал показателем ожиданий участников рынка, что вместе с его значительным объемом привело к ситуации, когда цена базисного актива определяется динамикой производного. В то же время влияние реального сектора экономики весьма мало. Во многом именно эти особенности и стали причиной современного финансового кризиса. Финансовый рынок в еще большей степени приобрел черты «игорного дома», чем во времена Д. Кейнса.

Об авторе

К. Е. Мануйлов
Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД России. Россия, 119454, Москва, пр. Вернадского, 76.
Россия
Преподаватель кафедры международных финансов


Список литературы

1. Глазьев С.Ю. Глобальный кризис, его российское преломление и реакция федеральных властей // Рос-

2. сийский экономический журнал. 2008. № 9–10. С. 3–16.

3. Ершов М.В. Мировой финансовый кризис. Что дальше? М.: Экономика, 2011. 295 с.

4. Катасонов В.Ю. О проценте ссудном, подсудном, безрассудном. Хрестоматия современных проблем

5. «денежной цивилизации». Кн. 1. М.: НИИ школьных технологий, 2011. 307 с.

6. Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Директ-медиа, 2008. 459 с.

7. Ковалев А. Кредитные деривативы – будущее банковского риск-менеджмента // Финансовый Директор.

8. №12. С. 25–29.

9. Лиетар Б. Будущее денег: новый путь к богатству, полноценному труду и более мудрому миру. М.: ACT,

10. 496 с.

11. Маркс К. Капитал. М.: Директ-медиа, 2008. Т.3. 905 с.

12. Миловидов В.Д. Асимметрия информации или "симметрия заблуждений"? // Мировая экономика и

13. международные отношения. 2013. № 3. С. 45–53.

14. Элдер А. Основы биржевой игры. М.: Светочъ, 2006. 217 с.

15. Black F. Noise. – Journal of Finance. 1986. July(41). PP. 529-543.

16. Chiliatto-Leite M.V., Carneiro R., Mello G., Rossi P. The fourth dimension: derivatives in a capitalism with financial

17. dominance. – Political economy and the outlook for capitalism. Joint conference AHE, IIPPE, FAPE. 2012.

18. Erturk K. Macroeconomics of speculation. NY: The Levy Economics Institute. Working Paper № 424. 2005.

19. Friedman M. The Case for Flexible Exchange Rates. Essays in Positive Economics. Chicago: University of Chicago

20. Press, 1953.

21. Guttmann R. How credit-money shapes the economy: the United States in a global system. NY: ME Sharpe, 1994.

22. Hirota S., Sunder S. Price Bubbles sans Dividend Anchors: Evidence From Laboratory Stock Markets. Режим

23. доступа: http://www.som.yale.edu/faculty/Sunder/research.html.

24. Kaldor N. Speculation and economic stability. – The Review of Economic Studies. 1939. Т. 7. №. 1. PP. 1-27.

25. Lipuma E., Lee B. Financial derivatives and the rise of circulation. – Economy and Society. 2005. Т. 34. №. 3. P.

26. -427.

27. Minsky H. P. John Maynard Keynes. – New York: Columbia University Press, 1975.

28. Strange S. Casino capitalism. Manchester: University Press, 1997. 220 p.


Для цитирования:


Мануйлов К.Е. СПЕКУЛЯТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ. Вестник МГИМО-Университета. 2013;(6(33)):141-148.

For citation:


Маnuylov K.E. FINANCIAL MARKET SPECULATIVE TRANSACTIONS. MGIMO Review of International Relations. 2013;(6(33)):141-148. (In Russ.)

Просмотров: 118


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2071-8160 (Print)
ISSN 2541-9099 (Online)