Валютная политика в системе государственного регулирования экономики Индии

Галищева Наталья Валерьевна – д.э.н., профессор кафедры мировой экономики МГИМО(У) МИД России. E-mail: galistcheva@newmail.ru
 
Вся статья: 

Основной задачей настоящего исследования является анализ индийской валютной политики и её места в системе государственного регулирования экономики. В статье проанализированы основные направления валют- ной политики Индии в 1990-2000-х гг., главной целью которой было повышение конкурентоспособности индийских товаров на внешних рынках, а также стимулирование притока иностранного капитала в национальную экономику.

Автор акцентирует внимание на основных инструментах современной индийской валютной политики, нацеленной на поддержание «дешёвой» национальной валюты, к которым относятся манипулирование учётной ставкой и осуществление валютных интервенций, направленных, главным образом, на стерилизацию чрезмерного притока иностранной валюты. Рассмотрены преимущества и издержки такой валютной политики. Одним из основных её преимуществ является стимулирование экспорта национальной продукции, а к издержкам следует отнести затруднение ввоза машин и оборудования, повышение уровня инфляции в результате усиления притока экспортной выручки, а также сложности при обслуживании внешнего долга.

Отмечена постепенность введения конвертируемости индийской рупии по текущим счетам платёжного баланса и причины отсрочки перехода к её полной конвертируемости, среди которых: высокий объём фискального дефицита государственного бюджета, существенный уровень инфляции, проблема невозврата долгов, высокая норма обязательной наличности для коммерческих банков.

В статье приведены статистические данные по состоянию золото-валютных резервов Индии, а также по динамике среднегодового номинального и реального эффективного валютного курса рупии в 2005/06–2013/14 ф. г.

Ключевые слова: Индия, либерализация экономики, либеральные реформы в Индии, валютная политика, инструменты валютной политики, курсовая политика, «дешёвая» рупия, конвертируемость рупии, номинальный эффективный обменный курс рупии, реальный эффективный валютный курс рупии, золотовалютные резервы Индии.

Список литературы
1. Портер М. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран / М. Портер. М.: Меж- дународные отношения, 1993. – 896 с.
2. Студенцев В. Новая Кембриджская школа // Мировая экономика и международные отношения. 1988. No2. С.110–120.
3. Annual Report 2009/10 / Reserve Bank of India. Режим доступа: http://www.rbi.org.in/scripts/ AnnualReportMainDisplay.aspx (дата обращения 20 августа 2011 г.).
4. Annual Report 2013/14 / Reserve Bank of India. Режим доступа: http://www.rbi.org.in/scripts/ AnnualReportMainDisplay.aspx (дата обращения 20 августа 2013 г.).
5. Economic Survey 2013/14. Government of India. Ministry of Finance. Department of Economic Affairs. Economic Division. February 2014. Режим доступа: http://indiabudget.nic.in/survey.asp (дата обращения 20 августа 2013 г.).
6. Jalan Bimal. India’s Economy in the New Millennium: Selected Essays / UBS Publishers and Distributors. 2002. 239 p.
7. Jalan Bimal. International Financial Architecture: Developing Countries’ Perspective / 49th Anniversary Lecture – Central Bank of Sri Lanka. Colombo. 25 August 1999. Режим доступа: http://rbidocs.rbi.org.in/ rdocs/Speeches/PDFs/8573.pdf. (дата обращения 08 ноября 2011 г.).
8. Kapila Uma. Indian Economy / Uma Kapila. New Delhi: Academic Foundation, 2005. 490 p.
9. Kapila Uma. Indian Economy since Independence (16th Edition) / Edited by Uma Kapila. New Delhi: Academic Foundation, 2004. 1040 p.
10. Kapur D., Patel U.R. Large Foreign Currency Reserves: Insurance for Domestic Weaknesses and External Uncertainties? // Economic and Political Weekly. Vol. 43, Issue No3. 2003. P. 1047–1052.
11. Machiraju H.R. Indian Financial System / H.R. Machiraju. New Delhi: Vikas Publishing House Pvt. Ltd., 1998. 332 p.
12. PatnaikI.,PaulyP.TheIndianForeignExchangeMarketandtheEquilibriumRealExchangeRateoftheRupee
/ I.Patnaik, P.Pauly. Режим доступа: http://openlib.org/home/ila/PDFDOCS/PatnaikPauly2001_indianforex.pdf (дата обращения 13 ноября 2011 г.).
13. Reinhart Carmen M., Rogoff Kenneth S. The Modern History of Exchange Rate Arrangements: A Reinterpretation
/ Carmen M. Reinhart, Kenneth S. Rogoff. Working Paper 8963. – National Bureau of Economic Research. Cambridge, MA 02138. June 2002. Режим доступа: http://www.nber.org/papers/w8963.pdf (дата обраще- ния 08 ноября 2011 г.).
14. Thirlwall A.P. Economics of Development. Theory and Evidence (Ninth Edition) / A.P.Thirlwall. Palgrave Macmillan, 2011. 678 p.
15. Rasika Gynedi. India's Nonperforming Assets: A Lurking Crisis// Center for Strategic & International Studies. 01.04.2014. Режим доступа: http://csis.org/files/publication/140401_Gynedi_IndiaNonperformingAssets_ Web.pdf (дата обращения 08 ноября 2014 г.).
16. Amit Prakash, Kristine Aquino. Rupee Gains of 35% Seen in Decisive Victory for Modi: Currencies. //Bloomberg. 18.03.2014. Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/2014-03-18/rupee-gains-of-35-seen-in- decisive-victory-for-modi-currencies.html#q|get_items|%7B%22status%22%3A200%2C%22page_num%22%3A1%2C%22filter%22%3A%22unread%22%2C%22total_matches%22%3A0%2C%22is_search%22%
3Afalse%2C%22items%22%3A%5B%5D%7D (дата обращения 08 ноября 2014 г.).
17. Lilian Karunungan. Rupee Forecasts Top Peers as Modi Plan Garners Converts. // Bloomberg. 10.09.2014. Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/2014-09-10/rupee-forecasts-top-peers-as-modi-plan- wins-converts-currencies.html#q|get_items|%7B%22status%22%3A200%2C%22page_num%22%3A1%2 C%22filter%22%3A%22unread%22%2C%22total_matches%22%3A0%2C%22is_search%22%3Afalse%2C
%22items%22%3A%5B%5D%7D (дата обращения 08 ноября 2011 г.).
18. Sarita Pereira. The Outlook For The Indian Rupee // Seeking Alpha. 04.08.2014. Режим доступа: http://seekingalpha.com/article/2375805-the-outlook-for-the-indian-rupee (дата обращения 09 сентября 2014 г.).
19. India Gold Reserves // Trading Economics. Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/india/gold-reserves (дата обращения 09 октября 2014 г.).
20. Gold in the IMF// International Monetary Fund Factsheet. October 3, 2014. Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gold.htm (дата обращения 09 октября 2014 г.).
21. Laura Clarke, Yue Li. China overtakes India as world’s biggest gold buyer // The Wall Street Journal. 18.02.2014. Режим доступа: http://www.marketwatch.com/story/china-overtakes-india-as-worlds-biggest-gold-
buyer-2014-02-18 (дата обращения 09 октября 2014 г.).